방산 관련주 TOP 4 분석과 전망

방산 관련주의 TOP 4를 구성하는 기업은 한국항공우주, LIG넥스원, 한화시스템, 한화에어로스페이스가 있습니다. 이 4개의 기업 이외에도 증시에 상장된 기업은 29개가 더 있지만, 가장 많이 알려져 있는 무기 체계와 방산 체계를 구축하여 한국 방위산업청에 납품하고, 해외 수출까지 이어지는 기업들 중에서는 가장 높은 기술력과 투자자들에게 잘 알려져 있는 기업들입니다. 중동, 우크라이나, 남중국해 등 지정학적 리스크 고조로 여러 국가들로부터 자주국방의 움직임이 커지고 있는 시대 상황 속에서 방산 관련주의 전망은 밝게 점쳐지고 있습니다.

 

방산 관련주 전망

1970년대 시작된 자주국방의 일환으로 정부에서는 꾸준히 사업을 육성해 왔습니다. 2021년 대한민국의 방산 수출액은 약 9조 2000억원으로 역사상 최초로 방산 수출액이 수입액을 역전하였습니다. 이는 국내 방산 기업들의 기술력의 발전으로 인해 해외 각국의 러브콜을 받고 있습니다. 높은 퍼포먼스와 가격 경쟁력으로 세계 방산 시장에서 주목을 받고 있습니다.

 

방산 기업가치를 책정하기 위해서는 주가 순이익율 PER을 따지는 것 보다 주당 순자산 비율을 보는 PBR을 통해 기업가치를 책정하는 것이 올바른 기준이라 할 수 있는데요. 그 이유는 국내 방산 기업들의 꾸준한 매출을 책임지는 한국 방위사업청의 지체상금 때문에 매출의 변동이 큰 편에 속하기 때문입니다. 지체상금은 계약한 프로젝트가 미뤄졌을 때 부과되는 벌금과 같은 제도입니다. 한국의 방산기업들은 선의의 경쟁자 이기도 하지만, 협력자 이기도 합니다. 각 기업들 마다 생산하는 무기와 제품이 있지만, 서로 부품과 기술을 공유하여 서로 의지하는 모습을 보여주기도 합니다.

 

방산 관련주 투자에 있어 중요하게 보아야 할 것은 방산내수시장, 방산수출시장, 민수사업이 있습니다. 방산 내수시장은 한국 방위사업청의 발주로 국내 국방예산에 따라 사업군의 매출과 이익이 변화하는 특징을 가지고 있습니다. 방산수출시장은 높은 마진을 남길 수 있어 큰 이익이 되지만, 국가 간의 이해관계와 정치적인 이유로 인해 어려움을 겪는 경우가 있습니다. 민수사업은 방산사업과의 다른 개념으로, 민간에서 이용되는 상품 및 서비스를 제공하는 사업입니다. 방산 기업들이 꾸준한 매출을 이루기 위해, 민간에서 사용되는 부품 및 제품을 제공하기도 합니다.

 

또한 방산 관련주들은 경영난을 격고 있어 다른 회사에 매각설이 돌더라도, 국내 기업들이 아닌 해외 기업이 매수하려고 할 시 매각되지 않습니다. 그 이유는 방산 기술이라는 국가 기밀과 관련이 있기 때문입니다. 그런 이유에서, 대우조선해양 또한 산업은행이 인수하여, 지속적으로 관리 및 경영을 하고 있습니다.

 

방산 관련주 한국항공우주

한국항공우주 일봉 실시간 차트

한국항공우주는 방산관련주의 시초라고 할 수 있습니다. 1991년 한국의 빅딜 정책의 일환으로 한국항공우주는 현대, 삼성, 대우의 항공 부분 회사들이 모여 설립된 회사입니다. 한국항공우주는 방산 이외에도 민간주도 우주선, 위성체, 발사체 및 항공부품에 대한 설계, 제조, 판매, 정비 등의 사업을 하고 있습니다. 한국항공우주의 주요 제품으로는 FA-50 전투기 T-50 고등훈련기, 수리온 기동헬기, 송골매 무인기 등이 있습니다. 현재는 KF-21 한국형 전투기와 소형무장헬기를 개발 중에 있습니다. FA-50 전투기는 폴란드 수출에 이어, 노후 전투기 대체가 시급한 체코, 헝가리, 오스트리아 등 유럽 일부 국가에도 수출이 이어질 가능성이 있습니다.

 

한국항공우주는 누리호 총조립을 주관하였고, 국내기업 중 우주산업의 대장주라 할 수 있습니다. 누리호 발사가 성공하면서 달 탐사선인 다누리호와 뒤를 있는 우주개발 프로젝트가 진행될 것으로 예상되는 가운데, 앞으로의 한국 우주산업의 도약이 가시화되고 있습니다. 인공위성 발사체와 같은 우주산업에서의 활약이 기대되고 있습니다.

 

한국항공우주는 보잉과 에어버스에 항공기 부품을 판매하고 있습니다. 코로나 이후 줄어든 항공 수요에 따라 여객기 수요또한 줄어들었습니다. 코로나가 점차 종식되고 있어 여객기 수요 또한 정상화가 예상되는 가운데, 한국항공우주의 항공기 부품 판매 또한 기저효과로 판매가 증진될 가능성이 높습니다.

 

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방산 관련주 한화에어로스페이스

한화에어로스페이스 일봉 실시간 차트

한화에어로스페이스는 삼성 그룹의 방산부문인 삼성테크윈을 한화에서 인수하면서 설립되었습니다. 물적분할로 5개의 자회사를 가지고 있는데요. 이는 한화디펜스, 한화시스템, 한화정밀기계, 한화 파워시스템, 한화테크윈이 있습니다. 한화디펜스에서는 K9자주포와 K21 장갑차를 생산하며, 한화시스템은 최첨단 전투기탑재 레이다인 AESA레이다를 개발 생산하였습니다. 이외에도 한화테크윈을 통해 CCTV를 생산하고 있으며, 한화정밀기계를 통해 협동로봇, 공작기계등을 생산하고 있습니다. 한화파워시스템에서는 산업용 압축기를 생산하고 있습니다.

 

한화에어로스페이스는 한국 방산의 근간을 만든 회사로 꼽히고 있는데요. 한화에어로스페이스는 우주산업과 UAM 또한 선도적으로 투자하고 있습니다. 한화에어로스페이스는 누리호 성공에 있어 핵심 기술을 가지고 있습니다. 우주 발사체의 핵심인 엔진 제작에 강점을 가지고 있어 다음 발사체 프로젝트에도 지속적인 참여가 전망됩니다.

 

 

방산 관련주 현대로템

현대로템 일봉 실시간 차트

현대로템은 방산 이외에도, 철도, 플랜트 부분의 사업도 진행하고 있습니다. 현대로템은 전 세계 TOP3안에 드는 전차인 K-2를 개발 생산 판매를 하고 있습니다. 매출의 구성은 철도사업이 대부분을 차지하고 있지만, 최근 자주국방과 유럽권의 K-2 전차의 관심이 높아지면서 앞으로의 K-2 전차의 수출이 이어질 것으로 전망됩니다. 

 

 

방산 관련주 LIG넥스원

LIG넥스원 일봉 실시간 차트

LIG넥스원은 LG이노텍의 방산부문 분사된 회사로 100% 순수 방산회사라 할 수 있습니다. LIG넥스원은 유도무기와, 감시체계의 사업을 영위하고 있습니다. LIG넥스원의 유도무기는 대전차 유도무기인 현궁, 지대공 유도무기인 천궁, 천마, 신궁 등 여러 유도 무기를 생산 판매를 하고 있습니다. LIG넥스원의 감시체계는 항공기용 AESA 레이더를 비롯한 육해공군용 레이더를 생산하고 있습니다.

 

LIG넥스원은 유도무기와 감시체계 사업을 진행하고 있어, 한국형 아이언돔이라 불리오는 장사정포 요격체계 LAMD의 핵심이라 할 수 있습니다.

 

 

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(이 글은 투자 조언이 아니며, 투자는 본인의 책임이며 투자에 대한 어떠한 책임을 지지 않습니다.)